Rodamco wil belang in Franse Cegep-groep
Door onze financieuml;le redactie 
ROTTERDAM, 8 JULI. Rodamco, het
vastgoedfonds van de Rotterdamse beleggingsgroep Robeco, wil een
meerderheidsbelang nemen in de Franse investeringsgroep Cegep. Rodamco
heeft belangstelling voor 82 procent van de aandelen tegen een
indicatieve prijs van 250 Franse franc (ongeveer 83 gulden) per aandeel.
Volgens de Franse beursreglementen moet Rodamco ook een bod uitbrengen
op de resterende aandelen. De overnamesom voor alle aandelen Cegep komt
daarmee op maximaal 800 miljoen gulden.
Rodamco is in onderhandeling met de aandeelhouders Geneurope Holding BV,
Financiere Covest, Cofragep en Boucheries Nivernaises, die gezamenlijk
een belang hebben van 82 procent in Cegep. Het aandeel Cegep is
genoteerd aan de parallelmarkt van de Parijse beurs en sloot afgelopen
vrijdag op een koers van 162 Franse franc (54 gulden). Een woordvoerder
van Rodamco wijst erop dat slechts 5 procent van de aandelen Cegep op de
beurs verhandeld worden. ,,De beurskoers is niet representatief voor de
intrinsieke waarde van Cegep'', aldus een woordvoerder. ,,Op grond van
een eerste analyse van de portefeuille lijkt een premie gerechtvaardigd.
'' Als Rodamco met de grootaandeelhouders overeenstemming bereikt heeft,
zal het vastgoedfonds over ongeveer twee maanden de aandelen Cegep en de
schulden van het investeringsfonds overnemen.
De portefeuille van Cegep bestaat uit vier grote winkelcentra in Rouen,
Lille, Parijs en Lyon en een kantoorgebouw in Lyon. Rodamco hanteert
voor investeringen een minimum rendementseis die bestaat uit de
gemiddelde lange rente over een termijn van vijf jaar in het land waar
wordt geiuml;nvesteerd plus een opslag van enkele procenten voor
beheerkosten en risico. Voor Frankrijk ligt deze minimumeis op 9,5
procent.  Rodamco wil de winst per aandeel vooral laten groeien door de
kasgelden snel te beleggen. Met de overname heeft Rodamco een bestemming
gevonden voor een fors deel van de ruim twee miljard gulden aan
liquiditeiten die het vastgoedfonds eind 1995 op de balans had staan.
Rodamco gaf in mei vorig jaar dollar-obligaties uit ter waarde van 500
miljoen dollar om investeringen in Zuidoost-Azieuml; en Oost-Europa te
financieren. Het vastgoedfonds kondigde medio 1995 aan het aandeel in de
vastgoedportefeuille het Verre Oosten op termijn sterk omhoog te brengen
naar 25 procent. ,,Deze overname speelde echter al een tijdje'', aldus
de woordvoerder van Rodamco.
